Efek Makroekonomi Terhadap Imbal Hasil Aktual Saham Jakarta Islamic Index (JII) Periode 2014 -2020

Della Ayu Anggraeni; Sobar M. Johari

doi:10.47134/jbhi.v1i3.301

Authors

Della Ayu Anggraeni Program Studi Ekonomi Syariah, Universitas Muhammadiyah Yogyakarta
Sobar M. Johari Program Studi Ekonomi Syariah, Universitas Muhammadiyah Yogyakarta

DOI:

https://doi.org/10.47134/jbhi.v1i3.301

Keywords:

Makroekonomi, Return JII, Cadangan Devisa, Utang Luar Negeri Indonesia, VECM

Abstract

Faktor makroekonomi di Indonesia diharapkan dapat mempengaruhi minat investor dalam berinvestasi saham Jakarta Islamic Index dan meningkatkan return berdasarkan pergerakan harga saham. Untuk mencapai hal tersebut, penelitian ini melakukan upaya untuk menguji efek dan hubungan variabel makroekonomi di proksikan oleh inflasi, BI Rate, Nilai Tukar IDR-USD, Cadangan Devisa, Utang Luar Negeri Indonesia terhadap imbal hasil aktual saham Jakarta Islamic Index (JII) tahun 2014-2020. Metodologi penelitian kuantitatif eksplanatif menggunakan analisis Vector Auto Regression (VAR) atau Vector Error Correction Model (VECM) dengan software Eviews 10. Hasil penelitian menunjukkan inflasi dan BI Rate serta Cadangan Devisa tidak signifikan mempengaruhi biaya operasional dan beban utang perusahaan sehingga tidak berdampak pada return JII. Adapun Nilai Tukar IDR-USD dan Utang Luar Negeri berpengaruh signifikan terhadap return JII yangmana semakin besar nilainya semakin mendorong pelemahan IHSG. Hal tersebut masih dapat ditangani dengan kestabilan ekonomi nasional sehingga tidak memberikan dampak signifikan pada indeks saham JII di Bursa Efek Indonesia.

References

Ash-shiturtudiq, H., & Setiawan, A. B. (2015). Inflasi dan Nilai Tukar Terhadap Indeks Harga Saham Jakarta Islamic Index ( JII ) Periode 2009-2014. Ekonomi dan Perbankan Syariah, 3(2), 25–46.

Diana, I. K. A., & Putu Martini Dewi, N. (2019). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Nilai Tukar Rupiah Atas Dolar Amerika Serikat di Indonesia. 9(8), 1631–1661.

Fatmawati, R. Y. (2015). Analisis Pengaruh Perdagangan Internasional dan Utang Luar Negeri Terhadap Gross Domestic Product Indonesia. Jesp, 7(1), 55–62.

Hermuningsih, S. (2018). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Return Saham. September, 78–89.

Mayfi, F., & Rudianto, D. (2014). Analisis Pengaruh Faktor Internal dan Eksternal Perusahaan terhadap Return Saham. MIX-Jurnal Ilmiah Manajemen, IV, 348–362. https://doi.org/10.1016/j.bbapap.2013.06.007

Mendy, D., & Widodo, T. (2018). Do education levels matter in Indonesian economic growth?. Economics & Sociology, 11(3), 133-146.

Mikial, M. (2019). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga Bank Indonesia, Harga Minyak Dunia Dan Cadangan Devisa Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Journal of Chemical Information and Modeling, 53(9), 1689–1699.

Musyawwiri, A., & Üngör, M. (2019). An overview of the proximate determinants of economic growth in Indonesia since 1960. Bulletin of Indonesian Economic Studies, 55(2), 213-237.

Nopirin. 1987. Ekonomi Moneter Buku Dua. Yogyakarta: BPFE.

Nurmalia, Hartono, D., & Muzayanah, I. F. U. (2020). The roles of entrepreneurship on regional economic growth in Indonesia. Journal of the Knowledge Economy, 11(1), 28-41.

Rahmizal, M. (2022). Analysis of Indonesian marine fisheries with economic growth, population, and effort effectiveness. European Journal of Formal Sciences and Engineering, 5(1), 53-61.

Ramadhan, M. (2019). Analyzing public infrastructure and economic growth in Indonesia. International Journal of Scientific and Technology Research, 8(11), 1144-1148.

Rath, B. N., & Hermawan, D. (2019). Do information and communication technologies foster economic growth in Indonesia? Bulletin of Monetary Economics and Banking, 22(1), 103-122.

Santi, N. R., & Afif, F. Y. (2021). The impact of the quality of democracy on the economic growth of provinces in Indonesia. Journal of Governance and Accountability Studies, 1(2), 121-132.

Sekmen, T. A. N. E. R. (2021). Islamic banking and economic growth in the dual banking system. Optimum Ekonomi ve Yönetim Bilimleri Dergisi, 8(1), 183-196.

Setyawan, R. A., Suhadak, & Nurlaily, F. (2018). Pengaruh Utang Luar Negeri, Tingkat Inflasi dan Direct Investment Terhadap Gross Domestic Product dan Dampaknya Pada Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) (Studi pada Bank Indonesia dan Bursa Efek Indonesia Periode Q1 2009 – Q4 2016 ). Jurnal Administrasi Bisnis, 58(1), 123–132.

Susandy, I., & Ikhwan, V. (2020). Evaluasi Berkala Jakarta Islamic Index 70 (JII70). 70.

Suwandaru, A., Alghamdi, T., & Nurwanto, N. (2021). Empirical analysis on public expenditure for education and economic growth: Evidence from Indonesia. Economies, 9(4), 146.

Todaro, Michael P dan Stephen C. Smith. 2003. Pembangunan Ekonomi di Dunia Ketiga. alih bahasa Haris Munandar. Jakarta: Erlangga.

Widarjono, Agus. 2009. Ekonometrika Pengantar dan Aplikasi: Dilengkapi Aplikasi Eviews. Yogyakarta: Ekonesia Kampus Fakultas Ekonomi UII.

Winarno, Wing Wahyu. 2011. Analisis Ekonometrika dan Statistika dengan Eviews. Yogyakarta: Unit Penerbit dan Percetakan STIM YKPN Yogyakarta.

Yazdan, G. F., & Mohammad Hossein, S. S. (2012). Analysis of Islamic Bank's Financing and Economic Growth: Case Study Iran and Indonesia. Journal of Economic Cooperation & Development, 33(4).