Analisis Variabel Makroekonomi terhadap Indeks Saham Kompas 100: Pendekatan VECM

Gina Andani; Mahrus Lutfi Adi Kurniawan

doi:10.47134/aaem.v1i3.216

Authors

Gina Andani Univesitas Ahmad Dahlan, Yogyakarta, Indonesia
Mahrus Lutfi Adi Kurniawan Universitas Ahmad Dahlan, Yogyakarta, Indonesia

DOI:

https://doi.org/10.47134/aaem.v1i3.216

Keywords:

Pasar modal, VECM, Kompas 100

Abstract

This study aims to determine the effect of world gold prices, interest rates, inflation, exchange rates, and the LQ45 Index on the stock price of the Kompas 100 index. This research was conducted using research data in 2015-2020 and analyzed using the Vector Error Correction Model approach. From the VECM estimation results, it is found that world gold prices, interest rates, inflation, exchange rates, and the LQ45 index affect the Kompas 100 index stock price in the long term. Meanwhile, in the short term, world gold prices, interest rates, inflation, exchange rates, and the LQ45 index have no effect on the stock price of the Kompas 100 index.

References

Agestiani, A., & Sutanto, H. A. (2019). Pengaruh Indikator Makro Dan Harga Emas Dunia Terhadap Indeks Harga Saham Syariah (Jakarta Islamic Index). ECONBANK: Journal of Economics and Banking, 1(1), 26–38. https://doi.org/10.35829/econbank.v1i1.1

Asmara, G. D. and Yekti, F. A. (2024) ‘An Analysis of Leading Sectors in Sleman District’, 7(1), pp. 248–258.

Bank Indonesia. (2022, May 18). Data Inflasi. Bi.Go.Id.

Bursa Efek Indonesia. (2020). Produk.

Bursa Efek Indonesia. (2021, January 29). Fact Sheet Indeks. Idx.Co.Id.

Bursa Efek Indonesia. (2022a, May 1). Statistik. Idx.Co.Id. https://idx.co.id/data-pasar/laporan-statistik/statistik/

Bursa Efek Indonesia. (2022b, May 21). Indeks. Idx.Co.Id.

Bursa Efek Indonesia. (2022c, May 21). Ringkasan Indeks. idx.co.dd.

Carissa, N., & Khoirudin, R. (2020). The factors affecting the rupiah exchange rate in Indonesia. Jurnal Ekonomi Pembangunan, 18(1), 37–46. https://doi.org/10.29259/jep.v18i1.9826

Fernandez, A. R. (2019). Pengaruh Faktor Internal dan Eksternal terhadap Return saham Perusahaan yang terdaftar Di Indeks Kompas 100 Periode 2011-2014. Sifonoforos, 1(August 2015), 2019.

Gujarati, D., & Porter, D. (2010). Analisis Pengaruh Nilai Tukar (Kurs) Dolar Amerika/Rupiah (Us$/Rp), Tingkat Suku Bunga Sbi, Inflasi, Dan Jumlah Uang Beredar (M2) Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (Ihsg) Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode 1999.1 – 2010.6. 1–30.

Hamzah, A. (2021). Analisis Harga Saham Index Kompas 100 Dengan Pendekatan Error Correction Model. In JDEP (Vol. 4, Issue 1).

hargaemas.org. (2022, May 18). Harga Emas. https://harga-emas.org/

Hartono, J. (2008). Teori portofolio dan analisis investasi. Yogyakarta: Bpfe, 4.

Hartono, T., Iskandar, D., & AUB Surakarta, S. (2016). Pengaruh Harga Emas Dunia, Indeks Harga Saham Regional, Produk Domestik Bruto, Inflasi Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Di Bursa Efek Indonesia (Periode Tahun 2012-2016). www.idx.co.id.

Ilham rusli, muhammad. (2017a). Analisis pengaruh suku bunga, inflasi dan tingkat pengembalian modal terhadap investasi properti di kota makassar. 28–29.

Ilham rusli, muhammad. (2017b). Analisis pengaruh suku bunga, inflasi dan tingkat pengembalian modal terhadap investasi properti di kota makassar. 28–29.

indonesia.go.id. (2021, February 23). Pemerintah Jaga Sentimen Positif Pemulihan Ekonomi . indonesia.go.id.

Istamar, Sarfiah, S. N., & Rusmijati. (2019). Analisis Pengaruh Harga Minyak Dunia, Harga Emas, Dan Nilai Kurs Rupiah Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Di Bursa Efek Indonesia Tahun 1998-2018 Analysis Of The Influence Of World Oil Prices, Gold Prices, And Rupiah Exchange Rate Of The Joint Stock Price Index In Indonesia Stock Exchange In. Dinamic, 1, 1–10.

Kementrian Koordinator Bidang Perekonomian Repbulik Indonesia. (2021, November 5). Perkuat Pasar Modal Indonesia, Pemerintah Kembangkan SDM dan Ekosistem Kewirausahaan. Ekon.Go.Id.

Kementrian Perdagangan. (2022, May 18). Nilai Tukar Mata Uang Asing Terhadap Rupiah. Satudata.Kemendag.Go.Id.

Kurnia, N. (2015a). Analisis Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) Dan Net Profit Margin (NPM) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sektor Aneka Industri Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2013. Analisis Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) Dan Net Profit Margin (NPM) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sektor Aneka Industri Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2013, 8–21.

Kurnia, N. (2015b). Analisis Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) Dan Net Profit Margin (NPM) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sektor Aneka Industri Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2013. Analisis Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) Dan Net Profit Margin (NPM) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Sektor Aneka Industri Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2013, 8–21.

Kurniawan, M. L. A., A’yun, I. Q., & Perwithosuci, W. (2022). Money Demand in Indonesia: Does Economic Uncertainty Matter? Jurnal Ekonomi & Studi Pembangunan, 23(2), 231–244. https://doi.org/10.18196/jesp.v23i2.15876

Lailia, H., & Rustam Hidayat, D. R. (2014). Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Tingkat Inflasi, Nilai Kurs Dollar Dan Indeks Strait Times Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (Studi Pada Bursa Efek Indonesia Periode Januari 2010-Juni 2013). In Jurnal Administrasi Bisnis (JAB)|Vol (Vol. 12, Issue 1).

Lestari, D. I., Supeno, B., & Junaedi, A. T. (2018). Pengaruh Suku Bunga, Kurs, Tingkat Inflasi, Harga Minyak Dunia, Dan Harga Emas Dunia Terhadap Harga Saham Pada Indeks Kompas 100. https://osf.io/preprints/inarxiv/egcvq/

Maimunah, S., & Fahtiani, T. (2019). Pengaruh Npl, Roa, Dan Car Terhadap Pbv Pada Bank Bumn. Jurnal Informasi, Perpajakan, Akuntansi, Dan Keuangan Publik, 14(1), 19. https://doi.org/10.25105/jipak.v14i1.5086

Melati, I. and Kurniawan, M. L. A. (2023) ‘Money Demand Analysis through Business Cycle in Indonesia’, Ekuilibrium : Jurnal Ilmiah Bidang Ilmu Ekonomi, 18(2), pp. 203–212. doi: 10.24269/ekuilibrium.v18i2.2023.pp203-212.

Mukhlis, I. (2011). Analisis Volatilitas Nilai Tukar Mata Uang Rupiah Terhadap Dolar. Journal of Indonesian Applied Economics, 005(02), 172–182. https://doi.org/10.21776/ub/jiae/2016/005.02.8

Mulyono. (2015a). Analisa Korelasi Return Indeks-Indeks Saham Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Pada Bursa Efek Indonesia. In Binus Business Review (Vol. 6, Issue 2).

Mulyono, M. (2015b). Analisa Korelasi Return Indeks – Indeks Saham terhadap Indeks Harga Saham Gabungan pada Bursa Efek Indonesia. Binus Business Review, 6(2), 330. https://doi.org/10.21512/bbr.v6i2.982

Nagari, A. A., & Suharyono. (2017). Pengaruh Tingkat Inflasi Dan Nilai Tukar Terhadap Ekspor Tekstil Dan Produk Tekstil Indonesia (Studi Pada Tahun 2010-2016). Jurnal Administrasi Bisnis, 53(1), 202–210.

Nasir, M. Safar, Oktaviani, Y., & Andriyani, N. (2022). Determinants of Non-Performing Loans and Non-Performing Financing level: Evidence in Indonesia 2008-2021. Banks and Bank Systems, 17(4), 116–128. https://doi.org/10.21511/bbs.17(4).2022.10

Nugroho, W. S., Nugroho, S., & Rizal, J. (2016). Analisis Indeks Harga Saham Gabungan Dengan Pendekatan Vector Error Correction Model (Vecm).

Pratiwi, E., & Hendrawan, R. (2014). JURNAL MANAJEMEN INDONESIA. www.setneg.go.id

Puspita, M. D., & Aji, T. S. (2018). Analisis Pengaruh Inflasi, Suku Bunga SBI, Nilai Tukar, Produk Domestik Bruto, dan Indeks DJIA terhadap Indeks Kompas 100 Periode Januari 2012-Desember 2017. Jurnal Ilmu Manajemen, 6, 1–9. https://ejournal.unesa.ac.id/index.php/jim/article/view/24319

Rahardja, P., & Manurung, M. (2008). Teori ekonomi makro. Jakarta: LPFEUI, q1q.

Sari, D. N., & Purwohandoko. (2019). Dampak Pengaruh Bursa Saham Global, Harga Emas Dunia dan Variabel Makroekonomi terhadap Indeks Harga Saham Gabungan Periode 2009-2018. 7, 772–783.

Satiri, & Kurniasih, A. (2017). PROVITA VOLUME 10. NO. 1. APRIL 2017. Provita, 10, 1–21.

Silalahi, A. (2014). Analisis Permintaan Uang Di Indonesia. Jurnal Kajian Ekonomi, 2(4), 102998.

Siti Nur Aeni. (2022, February 21). Pandemi Covid-19 dan Dampaknya Terhadap Ekonomi. Katadata.Co.Id.

Sitorus, Y. C. (2019). Oleh yunita cheren sitorus 150501131.

Supeno, B. (2018). Jurnal Dwiana Indah Lestari. https://doi.org/10.31227/osf.io/egcvq

Susilawati, C. D. K. (2012). Analisis Perbandingan Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas, dan Profitabilitas Terhadap Harga Saham pada Perusahaan LQ 45. Jurnal Akuntansi, 4(2), 165–174.

Sutriyadi, R. (2019). Terhadap Indeks Lq45: Dengan Indeks Ihsg Sebagai Variabel Intervening Di Bursa Efek Indonesia (Study empiris di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2016). In Jakarta Gedung Sentra Kramat Raya (Vol. 4).

Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi: Teori dan aplikasi. Kanisius.

Umi, O., Dosen, S., Fakultas, T., Akuntansi, E. P., & Artikel, I. (2017). Pengaruh Inflasi, Tingkat Suku Bunga, Kurs, Harga Minyak Dunia Dan Harga Emas Dunia Terhadap Ihsg Dan Jii Di Bursa Efek Indonesia. 2, 1–10. www.bi.go.id

Untung, B. (2011). Hukum Bisnis Pasar Modal. Yogyakarta: Andi Offset.

Wibowo, A. J., & Khoirudin, R. (2022). Does Macroeconomic Fluctuation Matter for The Composite Stock Price Index? Jurnal Ekonomi Pembangunan, 20(1), 105–114. https://doi.org/10.29259/jep.v20i1.17479

Widjoatmojo. (2009). Pasar Modal Indonesia: Pengantar dan Studi Kasus.