Institutional Ownership, Business Risks, Asset Structure to Capital Structure: Profitability as Moderation

Choirul Huda; Alni Rahmawati

doi:10.47134/jbea.v1i2.96

Authors

Choirul Huda Universitas Muhammadiyah Yogyakarta
Alni Rahmawati Universitas Muhammadiyah Yogyakarta

DOI:

https://doi.org/10.47134/jbea.v1i2.96

Keywords:

Struktur Modal, Tata Kelola Perusahaan yang Baik, Risiko Bisnis, Struktur Aset, Profitabilitas

Abstract

Penelitian ini mengetahui pengaruh kepemilikan institusional, risiko bisnis, struktur aset terhadap struktur modal dengan profitabilitas sebagai variabel moderasi. Populasi penelitian ini adalah perusahaan infrastruktur, utilitas dan transportasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2020. Pengambilan sampel menggunakan teknik purposive sampling sehingga diperoleh jumlah sampel sebanyak 155. Analisis data menggunakan software eViews 10. Peneliti menggunakan dua alat analisis yaitu: teknik analisis statistik deskriptif dan analisis statistik inferensial dengan menggunakan Moderated Regression Analysis (MRA). Hasil penelitian menunjukkan bahwa kepemilikan institusional tidak berpengaruh terhadap struktur modal. risiko bisnis berpengaruh negatif terhadap struktur modal. struktur aset berpengaruh positif terhadap struktur modal. profitabilitas tidak mampu memoderasi risiko bisnis terhadap struktur modal. profitabilitas tidak mampu memoderasi struktur aset terhadap struktur modal. Penelitian ini bermanfaat untuk memperluas bidang ilmu struktur modal dan faktor-faktor yang mempengaruhinya, sehingga menambah wawasan tentang ilmu struktur modal. Dapat memberikan masukan kepada perusahaan transportasi di Indonesia mengenai struktur modal dan faktor-faktor yang mempengaruhi struktur modal sehingga dapat digunakan sebagai alat pengambilan keputusan. Dapat dijadikan referensi untuk penelitian serupa di masa yang akan datang. Penelitian ini mempunyai implikasi bagi peneliti dan mahasiswa mengenai pengambilan keputusan struktur modal. Nilai Adjusted R Square pada model penelitian hanya sebesar 4,8398% dan 4,1947% pada setiap persamaan regresi. Hal ini menunjukkan bahwa masih ada variabel lain yang perlu diteliti lebih lanjut. dan jumlah sampel dalam penelitian ini terbatas, karena banyak perusahaan yang menggunakan dollar.

This study determines the effect of institutional ownership, business risk, asset structure on capital structure with profitability as a moderating variable. The research population is infrastructure, utilities and transportation companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the period 2016-2020. Sampling used purposive sampling technique to obtain a total sample of 155. Data analysis used eViews 10 software. Researchers used two analytical tools, namely: descriptive statistical analysis techniques and inferential statistical analysis using Moderated Regression Analysis (MRA). The results of the study show that institutional ownership has no effect on capital structure. business risk has a negative effect on capital structure. asset structure has a positive effect on capital structure. profitability is not able to moderate business risks to capital structure. profitability is not able to moderate the asset structure of the capital structure. This research is useful for broadening the field of capital structure science and the factors that influence it, thereby broadening insights about capital structure science. Can provide input to transportation companies in Indonesia regarding capital structure and factors that influence capital structure so that it can be used as a decision-making tool. Can be used as a reference for similar research in the future. This study has implications for researchers and students regarding capital structure decision making. Adjusted R Square values in the research model are only 4.8398% and 4.1947% in each regression equation. This shows that there are still other variables that can be investigated further. and the number of samples in this study is limited, because many companies use dollars.

References

Alipour, M., Mohammadi, M. F. S., & Derakhshan, H. (2015). Determinants of capital structure: an empirical study of firms in Iran. International Journal of Law and Management, 57(1), 53–83. https://doi.org/10.1108/IJLMA-01-2013-0004

Buana, F. K., & khafid, M. (2018). The effect of asset structure and business risk on capital structure with profitability as the moderating variable. Accounting Analyst Journal, 7(3).

Cahyani, I. D., & Isbanah, Y. (2019). Pengaruh struktur kepemilikan, tangebility, firm age, business risk, kebijakan dividen, dan sales growth terhadap struktur modal sektor properti real estate yang terdaftar di BEI periode 2012-2016. Jurnal Ilmu Manajemen, 7(1), 124–132.

Ferliana, N., & Agustina, L. (2018). Profitability moderates the effect of company growth, business risk, company size, and managerial ownership on capital structure. Accounting Analysis Journal, 7(3), 207–214.

Kosmaryati, K., Handayani, C. A., Isfahani, R. N., & Widodo, E. (2019). Faktor-faktor yang mempengaruhi kriminalitas di Indonesia tahun 2011-2016 dengan regresi data panel. Indonesian Journal of Applied Statistics, 2(1), 10–20.

Lubis, N., & Arief, M. (2022). Pengaruh Struktur Aset, Ukuran Perusahaan dan Pertumbuhan Penjualan terhadap Struktur Modal dan Profitabilitas sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Sektor Pertambangan yang Listing di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2021. JIKEM: Jurnal Ilmu Komputer, Ekonomi Dan Manajemen, 2(2), 2867–2892.

Mahapsari, N. R., & Taman, A. (2013). Pengaruh Profitabilitas, struktur aktiva, dan pertumbuhan penjualan terhadap harga saham dengan struktur modal sebagai variabel intervening pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Nominal Barometer Riset Akuntansi Dan Manajemen, 2(1), 137–158.

Meilani, U., & Wahyudin, A. (2021). Pengaruh Struktur Aset, Risiko Bisnis, dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderating. Jurnal Akuntansi Bisnis, 19(1), 46–63.

Munandar, A. (2019). PENGARUH RISIKO BISNIS TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN PABRIK KERTAS PT. TJIWI KIMIA TBK PERIODE 2013 - 2018. SULTANIST: Jurnal Manajemen Dan Keuangan, 7(2), 53–61. https://doi.org/10.37403/sultanist.v7i2.143

Nabila, D. T., & Rahmawati, M. I. (2023). Pengaruh Profitabilitas, struktur aktiva dan ukuran perusahaan terhadap struktur modal. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 12(9).

Nuraini, A., W, E. M., & Chomsatu, Y. (2020). FAKTOR YANG BERPENGARUH TERHADAP STRUKTUR MODAL DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL MODERASI. Accounting Global Journal, 4(1), 59–78. https://doi.org/10.24176/agj.v4i1.4319

Nuraini, F., Raharjo, K., & Minarsih, M. M. (2022). ANALISIS FAKTOR YANG MEMPENGARUHI STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN ANEKA INDUSTRI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2014-201. Journal Of Accounting, 8(8).

Prasetyo, A. B., & Fidiana, F. (2017). Pengaruh Tata Kelola Perusahaan terhadap Struktur Modal dengan Profitabilitas sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 6(10).

Prasetyo, G. O. E., & Hadiprajitno, P. T. B. (2019). Analisis Pengaruh Tata Kelola Perusahaan Dan Struktur Kepemilikan Terhadap Struktur Modal (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2017). Diponegoro Journal of Accounting, 8(3).

Rachmawati, E. N., Sari, R. I., & Putra, A. A. (2017). Analisis Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Struktur Modal Perusahaan. Jurnal Ekonomi KIAT, 28(8), 1–18.

Rahmadianti, M., & Yuliandi, Y. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Risiko Bisnis, Kepemilikan Manajerial, Dan Pajak Terhadap Struktur Modal. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 8(1), 27–36. https://doi.org/10.37641/jiakes.v8i1.288

Ratri, A. M., & Christianti, A. (2017). Pengaruh size, likuiditas, profitabilitas, risiko bisnis, dan pertumbuhan penjualan terhadap struktur modal pada sektor industri properti. Jurnal Riset Manajemen Dan Bisnis, 12(1), 13–24.

Sabrina, H. A., Rinofah, R., & Kusumawardhani, R. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Kepemilikan Institusional dan Kepemilikan Asing terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2019. J-MAS (Jurnal Manajemen Dan Sains), 6(2), 315–321.

Wardani, O. M., & Subowo, S. (2020). Factors that influence capital structure with profitability as a moderating variable. Accounting Analysis Journal, 9(2), 103–109.

Wirawan, P. A. (2017). PENGARUH STRUKTUR AKTIVA, PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN DAN LIKUIDITAS TERHADAP STRUKTUR MODAL PADA PERUSAHAAN SEKTOR BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE TAHUN 2014- 2015. Jurnal Pendidikan Ekonomi Undiksha, 9(1), 1. https://doi.org/10.23887/jjpe.v9i1.19982

Wulandari, N. M. A., & Sari, M. M. R. (2021). Profitabilitas sebagai Pemoderasi Pengaruh Struktur Aktiva, Risiko Bisnis, dan Ukuran Perusahaan pada Struktur Modal. Jurnal Akuntansi, 31(9), 2213–2228.